簡
繁銅：
全球最大銅礦開始談判，滬銅多單繼續輕倉持有
5 月制造業明顯提升，緩解了對國內經濟放緩的擔憂，
部分修復了此前的悲觀預期。且智利 Escondida 銅礦的勞
工談判提升了供應中斷的擔憂，加之下遊需求景氣度尚可，
我們認爲銅價短期仍有上行空間，建議滬銅多單輕倉持有。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
鋁：
供給擔憂未退，滬鋁新單觀望
因到貨量偏低，下遊需求穩定致電解鋁庫存持續下滑，
爲鋁價提供支撐。但市場對電解鋁供給過剩的擔憂未有消退，此外陽極等輔料價格及氧化鋁價格下調，致滬鋁成本
支撐力度減弱，滬鋁上方壓力較大，預計滬鋁以震蕩爲主。
因此建議滬鋁新單仍以觀望爲主。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
鋅：
環保致需求不佳，滬鋅前空持有
LME 鋅多次交倉致市場對供應過剩的擔憂，國內外
鋅價承壓。且昨日鋅庫存較上周小幅增加，說明青島即將
召開的上合峯會以及環保督察組進駐河北一個月開展“回
頭看”工作致使鋅下遊加工企業將限產停產，從而導致鋅
消耗減緩，預計滬鋅大概率下行。建議滬鋅前空耐心持
有。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
鎳：
警惕獲利盤的回吐，滬鎳多單輕倉持有
受上合青島峯會影響，山東地區高鎳生鐵廠減產預期
增強，且國內三元電池耗硫酸鎳增長較爲確定，疊加
LME 及上期所庫存持續下降引發市場對供給的擔憂，鎳
價上行驅動較強，滬鎳多單繼續持有，但仍需警惕獲利盤
的回吐，建議輕倉爲主。
（以上內容僅供參考，不作爲操作依據，投資需謹慎。）
