簡
繁銅：持多
鎳：減多
鋁：觀望
鋅：觀望
銅：周三銅價大幅上行，銅價守穩7100美元並繼續向去年高點7300美元上行。國內銅價也上衝到54000元附近。本周銅價表現強勁，除了宏觀面風險釋放外，市場將重心放在Escondida銅礦正在進行的談判上，因爲工方條件太高，市場認爲談判會很艱難，考慮到這是全球最大的露天礦，去年就因談判不佳停產44天，市場擔憂很大，成爲銅價上漲的最直接原因。另外印度40萬噸冶煉廠關閉也給銅價以支持。考慮到下周召開美聯府和歐央行會議，我們傾向於銅價大幅上漲後有可能會有所調整，LME阻力位爲7300美元，國內爲54000美元，交易上我們可以部分獲利，等待銅價調整後再繼續買入。
鎳：隔夜倫鎳高位震蕩整理，滬鎳夜盤窄幅波動，現貨方面來看，LME鎳庫存續降1098到280116噸，貼水小幅擴大2.75至貼65.25美元附近。國內金川俄鎳繼續下調升水至50元附近，市場成交情況一般。近期不鏽鋼市場連續漲價熱情似有回落，受5月份環保檢查，鋼廠轉產停產檢修等因素影響，不鏽鋼價格持續走高，社會庫存亦降至30萬噸附近。目前經過連續採購操作後，市場交投熱情逐漸下降，下遊反映訂單偏少。目前來看的話，全球精煉鎳去庫存格局仍將延續，鎳中長期仍將以偏強姿態呈現。考慮到目前不鏽鋼市場業已降溫，鎳價高位風險逐漸累積，短期建議仍以規避風險爲主，不建議追漲。
鋁：季節上的需求旺季去庫持續，但庫存絕對水平高弱化去庫效果，鋁價格窄幅震蕩，近日受其他金屬偏強影響的帶動，鋁價小幅度上漲，考慮到基本面偏弱，不建議追多。
鋅：滬鋅隔夜震蕩回調，LME鋅昨日小幅回調0.25%，LME鋅升水維持在20美元/噸附近，而國外鋅庫存再增加6600噸至25.1萬噸，國內環境保護督察組進駐各省市，中央第二、第六環境保護督察組分別進駐內蒙古、雲南省開展環保督察，內蒙古、雲南和湖南是我國主要鋅冶煉廠集中地，而河北鍍鋅企業受涉酸檢查，部分中小型企業生產受限，大型鍍鋅企業限產30-50%，鋅冶煉企業以及下遊企業都受到不同程度的影響，建議離場觀望。
