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繁【市場分析】：中興事件基本結束，中美貿易問題繼續緩解。美國經濟數據大幅好於預期，歐洲PMI數據也有超預期表現，同時美元指數因美政局及多國對美國加收關稅而有回落，對有色有利好。中國官方制造業指數好於預期，位於榮枯線上方，對有色也是有所支撐。新一輪環保督查推進，環保高壓對經濟的影響還將持續。供給端受此刺激，有色價格有支撐。銅供應仍然處於偏緊的狀態，巴西卡車工人罷工結束，但最大的銅礦Escondida新一輪的勞資談判正式開啓，業內的氣氛開始變得緊張。廢銅進口依舊在減少，符合此前對廢銅進口的預期。供應偏緊與6月需求偏弱仍在博弈。6月空調排產規模大幅增加，銅管需求旺季持續，利好銅價。電解鋁社會庫存仍處在絕對高位，但連續多周的小幅下降也給鋁價一定支撐。目前來看原料端主要看鋁土礦和氧化鋁的生產情況，環保對其影響或不可估量。罷工事件結束，但受環保影響，鋅價大漲，伴隨着環保回頭看的推進，河北鍍鋅廠停產，下遊需求偏弱。
【投資策略】：謹慎參與
