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繁【滬銅今日觀點】市場對全球最大礦山Escondida正在進行的勞資合同談判隱憂提振銅價接連大幅上行，強勢突破前期震蕩區間，重心大幅擡升，站上布林道上軌上方，周漲幅4.96%，爲今年第二高位的周漲幅，成交量增3.1萬手至11.5萬手，倉增1.4萬手至33.3萬手。資金關注度較高，共計23億元左右，市場活躍度明顯增加。周內完成主力換月。 現貨方面，臨近交割，隔月價差浮動於100~200元/之間。周初持貨商仍延續前一周的挺價情緒，因成交不佳，迫於壓力有部分持貨商主動下調報價以期成交。隨着期銅價格的不斷攀升，漲幅超千元，下遊畏高嚴重，持貨商換現意願逐漸增強，由升轉貼，直至全面貼水，下遊按需採購，期強現弱特徵。中國市場供應充足，進口廢銅雖然實物噸大幅下降，但實際金屬比例提升導致金屬量並沒有出現大幅下滑；由於冶煉廠產能增加，檢修減少，產量同比大幅增長。在滬銅連漲5日的情況下，資金方面較活躍，拉升銅價。市場看多情緒較濃，預計將挑戰54000元/噸上方空間。
【滬鋅今日觀點】上周滬鋅主力1808合約運行偏強，站上所有均線後緊沿布林道上軌運行，配合現貨市場軟逼倉，多頭進駐，站上所有均線，高位整理運行於24350元/噸附近，因現貨市場表現疲弱，基本面支撐，空頭逢高拋售，滬鋅收得兩連陰下探60日均線支撐強度。約由升水90-100元/噸左右，轉爲貼水60-貼水70元/噸左右；可交割貨源順勢升水拉漲，需求顯現，冶煉廠有所放貨，疊加市場進口鋅流通貨源較多，下遊企業畏高觀望。供需基本面轉弱，鋅價承壓。從供應端看，國內鋅精礦供應偏緊，現貨加工費維持低位運行，但進口鋅精礦增加，將緩解國內鋅礦供不應求的格局。同時，從下遊需求來看，壓鑄鋅合金企業訂單穩定，但鍍鋅市場表現不佳，表明鍍鋅終端消費較弱。伴隨煉廠檢修逐步恢復，供給端對於滬鋅支撐較爲薄弱。而需求端亦無亮點，鋅價或將高位盤整。（李小薇）
