6月11日徽商期貨銅鋅早評

　　銅：周五，滬銅主力合約跳空高開，日內震蕩下行，收跌-0.3%。根據智利銅業委員會，智利4月銅產量同比跳增6.4%至446900噸，1-4月累計產量爲186.4萬噸，同比增加15.6%，產量增加給銅價帶來一定利空。消息上，Escondida銅礦可能會避免去年爲期40天罷工的重演，因爲在銅價高位時期，雙方都期待盡快籤訂新的勞資合同，市場情緒得以緩解。現貨市場貼水進一步擴大，顯示現貨跟隨能力已較差，銅價上漲動力衰減。在全球銅精礦產量收縮預期下，支持銅價長期上漲，當前能否延續漲勢仍要關注智利銅礦談判進程對市場情緒的影響，前期多單暫時持有，未入場者勿盲目追高。

　　鋅：周五滬鋅主力合約開盤跳水後，日內漲回部分跌幅，收跌-0.47%。供給上，嘉能可旗下的Lady Loretta礦已在去年12月重啓，2018年該礦逐漸恢復運行。同時，鋅價持續上漲，亦刺激其他鋅礦的復產和投產，預估至少有40萬噸的增量。受此影響，預計後期中國鋅精礦進口量大幅回升，鋅產量繼續增加，鋅供不應求的格局將得到緩解。總的來看，中長期國內庫存有可能回升，這將限制鋅價上升空間。中線依然維持偏空思路，操作上建議逢高做空。