7月30日創元期貨銅早評

　　滬銅

　　7 月 28 日美聯儲宣布，將今年 3 月以來陸續推出的 7 項緊急貸款機制延長三個月至 2020 年 12月 31 日，以確保這些工具可以繼續幫助經濟復蘇，美元指數反彈未果仍在 93 之上徘徊，短期內銅價仍是震蕩走勢。

　　月度來看，基本面有所轉弱，本月底廣東地區將有大量進口銅到港，現貨升水已經出現回落，社會庫存開始累庫。祕魯礦山基本完成復工，開工率提升至 80%以上，智利安託法加斯塔旗下Centinela 銅礦就新合同達成一致，暫避免了罷工。加工費依舊低位，供給預期相對偏緊。廢銅方面，精廢價差繼續擴大，廢銅的優勢逐漸顯現，廢銅杆的應用已經對精銅杆產生替代，短期內對精煉銅需求造成衝擊。需求端，7 月各銅材企業開工率面臨回落，但市場對需求轉淡有一定預期，洪澇災害後基建有炒作空間，中期偏多看待。

　　技術面：滬銅主力繼續延趨勢線上行。

　　單邊：多單謹慎持有。