8月2日華安期貨銅周報：供應恢復而需求偏弱，銅價或將震蕩下行

　　市場分析：

　　從 PMI 數據來看，國內的持續恢復或主要來自於生產端的擴張，但各項指標都顯示消費仍然較弱，工業產成品持續累庫，應收款同比大幅增加，小型企業生存緩解仍然艱難，均制約了企業後續生產的擴張。因此，後續國內經濟走勢或不如預期的樂觀。而海外經濟可能會復制國內經濟復蘇的路徑，失業人數居高不下，需求不足仍是主要問題。智利宣布恢復銅礦供應，預示供應端或將逐步寬鬆，下遊需求尚未見好轉，預計銅價或面臨較大的上方壓力。

　　投資策略：

　　建議投資者適當做空 CU2009 合約，同時可考慮買入看漲期權規避不確定性風險，加強風險控制。