長安期貨：美聯儲如期加息，滬銅不宜追高

　　1 行情回顧

　　上一交易日滬銅主力Cu1808開盤54010，收盤53530，最高54030，最低53430，持倉量減少0.69萬手，成交量增加0.46萬手。夜盤震蕩，收漲0.73%。LME期銅收漲0.5%，COMEX 7個月期銅上漲0.45美分。

　　2 基本面消息

　　上一交易日，上海有色網1＃電解銅均價爲53225，下跌185，現貨貼水35。上一交易日，LME銅庫存減少2275噸，SHFE銅庫存增加3733噸，國內庫存繼續增加，略利空銅價。

　　宏觀方面，美聯儲如期加息25個基點，將年內加息預期上調至四次，同時宣布將超額準備金利率上調20個基點，美元指數一度漲至94上方，隨後承壓下行。美聯儲加息的消息已基本被市場消化，今日晚間即將公布的歐洲央行政策決定才是“重頭戲”。

　　SMM調研數據顯示，5月份銅管企業開工率爲93.91%，同比增加4.36個百分比，環比增加3.59個百分比。預計6月銅管企業開工率下降至89.71%，環比下降4.2個百分比，同比基本持平。5月份銅板帶箔企業開工率爲79.15%，不及預期，同比增加7.73個百分比，環比下降1.54個百分比。預計6月銅板帶箔企業開工率爲77.58%，環比下降1.57個百分比，同比增加6.16個百分比。

　　3 技術分析

　　滬銅主力5日均線有下行之勢，期價回歸至布林上軌下方，KDJ死叉，RSI走勢糾結，昨日滬銅指數資金流出4.5億。

　　4 綜合分析

　　綜合來看，對供應端的炒作逐漸降溫，多頭逐步獲利了結，需求進入淡季引發市場擔憂，但美聯儲加息後美元指數衝高後回落，爲銅價提供一定支撐，今日銅價或震蕩調整，不宜追高。

　　投資諮詢部    屈亞娟