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繁鎳：觀望
鋁：買開
鋅：持空
銅市方面，國內端午長假期間銅價大幅下跌超2％，原因是中美貿易戰開打，美國宣布7月6日開始加稅，中國宣布採取相同規模和力度的徵稅。單從量上講，對經濟影響有限，但美方表示如果中國反擊，美國將加碼，中國也表示採取相同措施，因此後續演變成爲焦點。回到銅市上講，今年庫存居高不下一直是市場的壓力。但因爲新產能的釋放主要集中在明年，而明年的礦緊張將限制銅產量的增幅，如果經濟和消費保持增長 ，明年基本面將要大幅短缺，這是銅價維持強勢的主要原因。因此目前的中美貿易戰進展關系到經濟和消費，成爲關鍵。LME關鍵分水嶺爲6800美元。從交易上講，短期銅市回調後有止跌可能，交易上觀望爲主，如仍有多單，可以銅市分水嶺6800美元做好止損。
鎳市方面，端午期間LME鎳價繼續走低，從現貨情況來看,近期LME庫存降幅收窄，貼水小幅擴大至貼83,5美元附近。國內現貨市場上來看，上期所鎳板庫存繼續下降，目前亦降至3萬噸下方，鋼廠目前逢低拿貨有增加，市場成交情況有改善。不鏽鋼市場近期陸續有轉弱跡象，部分鋼廠調降300系價格，社會庫存亦有小幅回升，市場情緒暫爲低迷，這給鎳價一定壓力。短期來看鎳價經過連續上漲後高位或存調整需求，但在國內供應不斷收緊，全球供應缺口持續擴大的背景下，鎳價中長期走勢仍然樂觀。此前已建議多單減持離場，當前價格下宜觀望爲主，待回調結束後擇機布局多單。盤面上關注LME在15000美元關口爭執情況。
鋁市方面，近期中美貿易戰再度升級，市場風險偏好下降，受情緒影響國內外鋁價明顯回調，但貿易戰對鋁需求的實際利空在上一輪博弈中基本釋放，未來重點關注點在貿易戰激化可能會引發中國取消原鋁取消15%關稅的反擊政策，此政策在上一次貿易中已有討論影響評估基本成熟，政策一旦落地，將對國內鋁價產生非常明顯的提振作用。另外從基本面，鋁價目前已回到成本線附近，買入價值顯現，建議逢低謹慎試多。
鋅市上面，周末，美國總統特朗普批準對從中國進口的近500億美元商品加徵關稅，中美摩擦持續不斷，根據美國301調查後的建議關稅清單裏， 一部分指定規格的鋁鋅合金以及鍍鋅板被列入清單裏，如序號72107030，72259200。事實上，2015年出口到美國的量佔鍍鋅板總出口量也僅有6.4%左右，而同年美國就已對中國鍍鋅板產業進行反傾銷和反補貼調查，因此15年後國內至美國鍍鋅板出口量佔比大幅下降。目前國內鍍鋅板出口量爲932萬噸左右，主要出口至韓國、越南等亞洲國家，佔超過40%。這次美國對從中國進口商品加徵關稅，部分規格鋁鋅合金以及鍍鋅板雖在列表中，但由於出口體量佔比不大，影響有限，上周五國外盤鋅價有所反應。同時考慮到鋅基本面，國外鋅礦石緩慢復產，國內鋅庫存止跌回升，國內鋅價依舊偏空操作。
