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繁銅
隔夜美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話，將通脹目標轉變爲“平均”2%，未來低失業率不會成爲加息的理由，允許高通脹抵消疲弱環境的影響。基本面上需要注意到的是，今日現貨銅價出現貼水，上海和廣東地區現貨出現貼水報價，主要原因是臨近月末資金面緊張，下遊採購積極性不高，下遊謹慎觀望。
中期來看，祕魯能礦部發布的新數據顯示，6 月份祕魯銅出口環比增長了 31％，祕魯智利目前礦山供應恢復良好，現貨銅冶煉加工費已經出現回暖跡象。廢銅方面，整體進口量依然偏少。
再生銅政策遲遲沒有落地，對廢銅進口的影響較大，精廢價差難以進一步回歸，中長期看廢銅年內依舊偏緊。需求端，7 月 8 月電線電纜開工率環比有所回落，淡季各類銅材開工率有所減弱，但市場對 9、10 月重新開啓的旺季有一定期待，下遊消費量最大的線纜消費來說，淡季開工率明顯回落，市場預期 9 月下旬訂單才會明顯增加。庫存方面，8 月 21 日，全國主流地區庫存環比增加 0.48 萬噸至 28.92 萬噸，其中上海地區環比仍呈現減少狀態，上海保稅區庫存增加 0.38 萬噸，目前來看，累庫不算明顯，旺季需求仍待釋放。
季度來說，九月十月將重新迎來需求旺季，年內投資釋放有望帶動銅價新一輪上漲。
技術面：滬銅主力震蕩調整後重新站上所有均線。
單邊：多單謹慎持有。
