簡
繁滬銅
原料端：上周銅精礦現貨加工費 TC 繼續上漲 1.5 美元至 79-85 美元/噸；供應端：檢修增加，開工率下行，疊加進口減少，供應環比收縮；需求端：旺季峯值已過，開工率季節性回落。升貼水方面：現貨維持小幅貼水，下遊按需採購爲主；庫存方面：LME庫存下降至 29.47 萬噸，上期所下降 0.3 萬噸至 25.3萬噸，保稅區增加至 49 萬噸。
中美貿易爭端火重燃，貿易戰一觸即發，市場恐慌情緒彌漫，風險資產普遍受挫。若貿易戰超出市場預期，那麼銅價將進入階段弱勢。而銅自身而言，偏緊的供應和偏弱的需求，使得供需矛盾相對有限，單邊趨勢行情難以出現，整體依舊維持寬幅區間震蕩。在目前宏觀環境趨弱，Escondida 礦山罷工風險逐步降低的情況，本周銅價有望繼續走弱。操作上建議前期多單平倉，暫時觀望。賣保企業加大力度。
多單出場 中線
滬鋁
供給方面：開工產能維持在 3688.4 萬噸，產能投放進度緩慢；成本端：氧化鋁價格繼續偏弱，煤價偏強，成本略有下降，行業利潤較前期有所改善。庫存方面：LME 庫下降至 114.3 萬噸，上期所下降至95.76 萬噸，社會庫下降至 186.2 萬噸，國內社會庫存持續去化。
近期受中美貿易戰升溫影響，宏觀環境趨弱，金屬承壓調整。疊加近期因環保因素影響下遊需求，且消費淡季將至，需求有所轉弱，疊加近期氧化鋁價格下行，成本端支撐力度也有所減弱。鋁價整體呈現弱勢格局，後續繼續關注政策變化以及成本端波動。操作上建議短線試空。
短線試空 短線
