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繁報告摘要：
現貨方面：據SMM訊，8月31日上海電解銅現貨對當月合約報升水10~升水120元/噸。平水銅成交價格51890元/噸~52120元/噸，升水銅成交價格51980元/噸~52020元/噸。現貨方面，月末最後一個交易日，市場出貨換現情緒大大緩解，但因買盤有限，市場供需兩淡格局明顯，平水銅價格仍在清淡交投中小幅下移。好銅貨源若遲遲不見改善，升貼水將居高難下，與平水銅價差難見收窄，將繼續推高整體報價區間。當下將進入9月，市場交投積極性有望提升。
觀點：昨日爲8月最後一個交易日，但是在美元指數持續羸弱的情況下，銅價格還是呈現出了逐漸走強的態勢。並且升貼水報價卻並未出現明顯的走低，顯示出持貨商挺價意圖依舊存在，疊加此後的9月需求或將逐漸回升，因此目前對於銅價格而言，依舊維持相對樂觀的態度。
中線看，宏觀方面，當下全球範圍內低利率以及超寬鬆的貨幣政策在未來持續的概率依舊較大，而這對於商品而言則是十分有利的因素。基本面方面，當下由於智利等主要生產國受到疫情影響仍然十分嚴重使得市場對於下半年的供應情況仍存在憂慮，但在需求端，而作爲最重要的需求國家，中國目前對於新冠疫情的控制卻是最爲有效的國家。故此預計下半年國內經濟活動持續復蘇的概率較大。如此前，國家電網將2020年電網投資計劃定在4080億元，不過就截止上半年數據來看，電網實際投資額度僅僅只完成三分之一左右，故此下半年同樣存在趕工的可能性。需要注意的是，在當下銅價格呈現較強走勢或將激發新增產能的加速甚至是超預期兌現，從而也可能會自供應端對銅價形成壓制。
策略：
1. 單邊：謹慎看多 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫無；4. 期權：暫無
關注點：
1.銅供應是否超預期釋放；2.新型疫情是否持續發酵；3.下遊復工及生產節奏是否持續放緩；4. 後期逆周期政策是否持續跟進
