2020年09月02日方正中期期貨銅早評

周二銅價強勢上揚，隔夜回吐大部分漲幅，回到52000附近。美元指數進一步走弱，跌破92對銅價形成支持。另外，昨日智利發生6.3級地震，祕魯自9月1日開始實施新一輪爲期30天的國家緊急狀態以應對疫情，短期或再度引發對銅礦供應的憂慮。昨日LME銅庫存再降1100噸至88250噸，庫存自5月中以來持續回落，目前已處於2006年以來最低水平，且LME現貨報高升水，對銅價形成支持。新固廢法於9月1日實施，再生銅標準執行日期杳無音訊，廢銅進口貿易積極性減弱，對國內廢銅供應形成抑制。利空因素主要來自消費方面，國內消費淡季效應仍然存在，線纜企業反映預計尚未看到訂單好轉跡象，SMM預計9月電線電纜企業開工率爲98.68%，環比增加1.66個百分點，同比上升5.23個百分點。預計下遊消費整體要到9月中下旬後才可明顯改善，對銅價上行構成壓力，維持9月銅價震蕩後走高的觀點，震蕩區間在51000-53000之間。