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繁銅：
現貨：1#銅51420元/噸，跌215元/噸，升貼水：貼160-貼110。
現貨市場整體持續貼水，銅的絕對價格回落，下遊企業採購相對積極。下遊方面，國家統計局周三公布的數據顯示，中國5月精煉銅(電解銅)產量同比增長15.5%至76.7萬噸; 1-5月總產量爲362.3萬噸，同比增長11.1%。不過，環比則小幅縮減。另外，5月中國銅材產量爲148萬噸，同比增加7.5%，1-5月銅材累計產量爲645.7萬噸，同比增加9.7%。顯示出下遊需求依然較爲強勁。彭博社引用部分白宮官員在爭取7月6日美國對華關稅生效前重啓與中國的談判，以避免兩國爆發貿易戰。綜合來看，銅需求即將進入淡季，目前情況來看，季節切換比預期要好。目前消息面中美關稅影響主要體現在對經濟增速及對銅需求的擔憂。但是環保“回頭看”、境外冶煉廠停產、礦山罷工等因素使得供應的幹擾沒有結束，整體呈現“緊供應+弱需求”。銅價回吐前期的漲幅，供應主導，對貿易戰的擔憂釋放後，銅價或得到修正。
鋁：
現貨：A00鋁14130元/噸，漲10元/噸，升貼水：貼50-貼10。
截止6月22日SMM統計四地氧化鋁價格爲2796元/噸，環比上上周下降16元/噸，整體市場看跌氛圍較濃，對電解鋁支撐減弱。鋁土礦方面，價格維穩爲主。北方地區受環保檢查的影響，礦山開採受到限制，目前礦石供應偏緊。短期來看，由於氧化鋁價格短期不斷回調，國產礦價格上漲壓力較大。現貨庫存：6月19日，根據我的有色，國內鋁錠社會庫存合計182.4萬噸，環比周四減少3.8萬噸。國內去庫存速度遠超預期，近一個月下滑約20多萬噸。供求改善，庫存依舊處於歷史高位。結合調研情況，預計自備電廠整治落實的力度偏大，成本支撐強化。二季度電解鋁產能部分項目受制於成本過高、地方政策尚未落實、企業資金流緊張等因素投產進度放緩，但三季度也是電解鋁投放產能的高峯期，關注新產能的投放情況及下遊消費，關注去庫存進度。近期現貨鋁錠庫存連續下滑，對鋁價形成一定支撐。但由於氧化鋁價以及預培陽極價格持續下跌，或將對鋁價形成一定拖累。前期美元強勢，中美貿易戰背景下，多頭持倉信心不足使得鋁價承壓，目前跌至成本線附近，貿易戰擔憂釋放，關注貿易戰影響，建議14000上方輕倉試多。（僅供參考 福能期貨研究院 吳昱晨 負責品種：銅、鋁 QQ：1102941796 聯系電話：87892521）
隔夜公布的美國數據稍顯疲軟，加之非美貨幣走強，美指漲勢有所放緩，本周市場風險偏好謹慎，基本金屬跌勢有所放緩。
鋅：
上周中美貿易戰再起，避險資金傾向於美元避險，美指衝高壓制基本金屬，但後兩日美國數據稍顯疲軟，美指衝高後回落，基本金屬中鎳基本面偏強、加上低位接貨者較多，周後期以企穩反彈走勢爲主，本周面臨年中結算，央行定向降準向市場釋放一定流動性。
鋅：現貨報價，上海0#鋅主流成交於23000-23100元/噸，0#普通品牌對1807合約報價升水70~100元/噸，0#雙燕升水100~120元/噸。
上周鋅價重心不斷下移，2018年1-4月全球鋅市場供應過剩14.3萬噸，而17年鋅整體呈供應短缺，今年鋅礦復產使得供應增加將主導下半年疲弱的走勢，中線鋅價以反彈沽空思路對待。近期三地鋅社會庫存增加較爲明顯，保稅區鋅庫存也緩慢流出，疊加部分檢修冶煉廠復產、冶煉廠生產較上月有所恢復，供給方面對鋅價產生壓力；消費方面，下遊畏跌以觀望爲主，“回頭看”環保影響使得訂單減弱，加上消費淡季及貿易商看空後市，市場以出貨爲主，交投氛圍較淡。供給上升與走弱的消費拖累鋅價繼續回調。
鎳：
現貨報價，SMM1#電解鎳115700-116600元/噸。較無錫1807合約俄鎳升水600元/噸、金川鎳升水700元/噸。金川公司電解鎳（大板）上海報價上調200元至116600元/噸。
上周在宏觀利空及不鏽鋼價格回調壓力下，鎳價先是回調測試20日均線支撐，但LME和國內鎳板庫存持續減少，加上“回頭看”涉及省份較多，對生產鎳鐵的大省影響較多，鎳鐵企業的減產關停令鎳鐵產量減少，鎳價再次在基本面利好支撐下走高，市場信心得以提振。雖不鏽鋼價格繼續回調，但隨着不鏽鋼利潤的修復，鋼廠在價格低位採購鎳板的積極性提高，加之青山三期100萬噸不鏽鋼項目投產，鎳價後半周企穩反彈。市場認爲短期鎳價將維持強勢，但後期還會再次回調，多數計劃等待價格回調後再逢低買入，因此市場以回調採購爲主，短期不鏽鋼回調拖累鎳價，而低位接貨對其形成支撐，鎳價在構築新的震蕩平臺，建議暫時觀望。
（僅供參考 福能期貨研究院 劉文博 QQ：80171071 聯系電話：87892521）
