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繁行情回顧 上周海內外公布的經濟數據多數延續改善，但中美、中印矛盾持續，英國脫歐再起波瀾，歐元區疫情反彈，巴西、印度每日新增維持高位，美國科技股調整也帶動其他風險資產一同下跌，海內外銅價均震蕩下行。
海外市場 上周海外市場公布 7 月數據較多。歐洲方面，英國經濟反彈勢頭明顯，7 月制造業產出月率 6.3%，好於預期。英國 7 月經濟增長 6.6%，略遜預期，但連續三個月增長。歐元區各國 7 月較 5、6 月相比經濟改善速度放緩。7月德國出口月率 4.7%，雖不及預期和前值，也已經連續三個月錄得正增長。歐央行維持三大利率不變，歐央行行長拉加德對歐洲前景表達了樂觀的看法，但出於對歐元升值的擔憂，預計後期將出臺更多刺激政策。日韓方面，韓國 8 月失業率錄得 3.2%，較前值大幅下降 1 個百分點，日本 7 月核心機械訂單環比增6.3%，逐漸恢復，日韓經濟或觸底。當前海外疫情仍較爲嚴峻，拉美總確診人數已超 800 萬人。印度日均新增近 10 萬，趕超巴西，成全球確認病例第二高的國家。但目前全球已經有九支疫苗進入三期臨牀，新冠的影響或減弱。整體來看，目前除美國外，歐、日、韓均有樂觀預期，對銅價有支撐。
國內市場 8 月官方制造業 PMI51，較前值降 0.1 個百分點；服務業 PMI54.3，較前值增 1.2 個百分點，服務業改善明顯。因豬肉價格下降，8 月 CPI 同比降 0.3個百分點至 2.4%。但 8 月 PPI 同比降 2%，降幅收窄 0.7 個百分點，8 月核心CPI 也環比增 0.1 個百分點，企業活動逐漸活躍。按美元計價我國 8 月進口同比下降 2.1%，表現一般。但由於海外各國經濟改善，8 月出口同比增長 9.5%，好於預期。目前國內下遊消費和出口逐漸恢復，經濟增長或由投資轉向消費支撐。
後市展望 目前國內 8 月數據延續改善，海外除美國之外，歐元區和日韓經濟前景也開始樂觀，銅價依然有支撐。供應上看，智利生產基本恢復，但祕魯仍受疫情影響，TC 降至 48 美元/噸，供應仍偏緊。整體來看，基本面利好銅價。
