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繁全球政策仍處於寬鬆期，對銅價的支撐仍在，中美博弈仍是近期宏觀市場熱點。供需來看，南美銅礦供應環比逐漸恢復，供應擔憂情緒緩解，國內銅礦進口也呈現同步回升態勢；滬倫比價處於低位，進口盈利窗口關閉；LME庫存跌破9萬噸，繼續刷新低位。下遊需求方面，電纜消費復蘇尚需時日,國內汽車銷售市場恢復好於預期，關注“金九銀十”傳統旺季的表現。短期供應端有邊際恢復的預期，疊加海外庫存向國內的轉移，銅價高位震蕩。但是LME庫存持續下降至多年低位，整體宏觀環境仍然寬鬆，美聯儲寬鬆態勢持續下美元指數下行，銅價向上趨勢不變。
