簡
繁邁科期貨早評: 貿易戰擔憂難解，金屬維持偏弱震蕩周二全球主要股市繼續下跌，貿易戰擔憂未解。美國威脅將對歐盟收稅，有消息稱美國要求盟國在11月前停止從伊朗進口石油，原油價格大漲。國內仍在消化棚改放緩的利空，棚改審批權上收總行及嚴格審批突顯地方財政緊張以及金融防風險的壓力，房地產投資放緩預期加強，疊加貿易戰影響，下半年經濟放緩的壓力巨大。另外，昨日中國宣布降低部分亞太地區國家商品進口關稅，說明中美之間的貿易摩擦沒有任何進展，市場理解到貿易戰將是長期的關稅和投資互限，國內影響較大，人民幣持續大幅貶值，市場信心不見。
銅：基金屬維持偏弱，倫銅較前日微升，仍收於6700美元上方，隔夜持倉繼續減少，顯示資金缺乏信心，持續離場。消息面智利國營銅礦旗下第二大礦山工會投票決定罷工，不過本次罷工缺乏明確的訴求，而且通常智利國營銅礦工會偏弱，長時間罷工的可能性極小，在宏觀微觀都偏弱的當下，這一消息對盤面沒有影響。現貨方面，受半年末資金緊張影響，下遊買貨意願弱，現貨貼水擴大到180元，滬銅持倉也維持在低位，說明暫時沒有新的買入興趣。６月以來倫敦和上海庫存小增，淡季效應體現，現貨支撐弱化。不過隨着價格回落到５月平臺，廢銅對電銅價差重新回到偏低水平，如進一步下跌，消費將重新轉向電銅。總體來說宏觀方面利空壓力加劇，現貨近期淡季壓力增加，銅價將維持偏弱震蕩，進一步考驗下方支撐。滬銅仍關注51000-50000長期技術支撐區的情況。短線急跌買貨，中線暫時等待。
鋁：倫鋁昨日小幅反彈，或受到原油大漲的提振。國內受資金緊張，持貨商拋貨的影響，現貨價格跌破14000關口。目前出口需求良好，但國內消費淡季影響已體現，鋁錠庫存保持快速下降，說明當期供應仍維持缺口。隨着鋁價下跌部分高成本鋁廠已虧損，成本支撐體現，且自備電政策預期較強，當價格回到成本區時，政策預期對價格的支撐就會體現。宏觀偏弱及氧化鋁價格下調、三季度新投產能等因素仍壓制鋁價，或較長時間維持成本支撐區的震蕩。現貨逢低採購，期貨急跌短買，但上方高度暫時有限，期價14500壓力。
股市：Ａ股小跌，貿易戰擔憂，維持弱勢。
原油：大漲，對伊制裁預期，保持強勢。
美元：上漲，貿易戰避險情緒，保持強勢。
銅：51800-51500，宏觀擔憂未除，月末資金緊張，低位震蕩，現貨大幅貼水仍有下跌壓力。
鋁：14200-14100，成本區的低位震蕩格局，14000下方支撐區，急跌短多。
鋅：22900-22700，大幅急跌後有反彈要求，壓力下移到24000-23500區域，空換手等反彈後重新拋空。
鋅：24500-24300，精礦加工費維持低位，國內煉廠被迫繼續減產，鋅價低位有支撐，但庫存停止下降，現貨升水下降限制反彈高度，目前面臨24500-25000頭部壓力位，短線略有反復，逢高逐步短空。
