簡
繁隔夜銅價大幅回落，歐美股市、黃金、原油悉數大跌，美元指數創階段新高。近期美股波動加大，市場對後續疫苗和二次疫情形勢，經濟進一步復蘇斜率，存在較大分歧。不過美聯儲預計長期維持當前零利率水平，並上調經濟增速預期，全球寬鬆環境並沒改變，仍對銅價形成支持。另外，英歐談判臨近最後期限，脫歐協議仍存分歧，歐洲新冠疫情形勢加重，英國考慮負利率，均對美元指數形成支持，利空銅價。供需方面，17日第十二批廢銅進口批文公布，從1-8月累計進口量來看，批文量目前仍較充足，但由於新固廢法的實施，導致9月國內廢銅供應緊張，廢銅價格走高，帶動精廢價差收窄，廢銅替代精銅效應減弱，對銅價形成支持。但國內消費仍無明顯改善，9月旺季預期基本落空。臨近國慶假期，下遊備貨採購料增多，或帶動現貨升水小幅走升。另外，周一LME銅庫存下降475噸至78425噸，因此上周庫存回升尚未形成趨勢，且回升幅度有限，LME銅庫存仍處於歷史低位水平，對銅價有支撐。綜上，供需及宏觀均多空因素交織，且無明顯佔優的因素，銅價料難以打破震蕩走勢，操作上建議暫時觀望。
