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繁2020 年，全球主要經濟“一手抓防疫，一手救經濟”，美聯儲爲首的全球主要央行“全面放水”並推出大規模刺激措施，以挽救金融市場流動性危機，對衝實體經濟長期陷入衰退的威脅，在全球實體經濟前景預期堪憂背景下，預計市場仍需以來宏觀流動性支撐，短期關注通脹預期是否持續大幅擡頭，這將決定有色等大宗商品未來上漲空間，此外對疫情二次爆發和經濟復蘇中的風險保持警惕。
從國內環境來看，自中國高層首提以國內大循環爲主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局以來，政府不斷強化穩增長防風險長期均衡的要求。日前工信部副部長也表態稱下半年將着力擴大有效需求，穩定汽車等傳統大宗消費，加快公共領域新能源汽車置換，開展新能源汽車下鄉活動，加快發展新型消費業態，推進互聯網和各類消費業態深度融合，積極擴大有效投資，推動制造業重大項目加快落地，加快推進 5G 等新型基礎設施建設，上述表態驗證了我國擴內需穩市場加快轉型升級的趨勢，預計內需題材擴大將或帶動金屬工業成新亮點。
展望後市，在流動性行情主要支撐資產價格的背景下，近階段金融市場風險偏好反復搖擺，市場憂慮中美等主要經濟體政策刺激走向調整，歷史不會重演，但行情往往會驚人相似，需要做好最壞準備，留得青山待彩虹，下半年謹防有色衝高回落過山車行情。從整體來看，目前各國政策工具的起效對實體經濟和商品需求構成託底支撐，短期關注市場通脹擡頭能否持續，這將決定大宗資產價格是否還有進一步向上空間，短期國內有色高位震蕩等待更多方向性指引，建議客戶短線操作爲主控制單邊敞口規模，產業客戶利用虛擬庫存和對衝交易靈活調整敞口風險，對有色等強周期性資產需警惕金融市場尾部風險。
