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繁隔夜滬銅小幅走強，滬銅2011收於51180，漲0. 25%. 美元指數走弱，提供主要上行動能。昨日美元指數跌破94，符合我們此前的預期，美元近段時間走強僅做反彈對待，在美國長期維持寬鬆貨幣政策及政府債務高企下，美元仍處於下行趨勢中。抑制銅價回升的主要因素在於LME庫存連續兩日集中交倉，周二增加33200噸至136325噸，連續兩日累計增加62700噸，且伴隨庫存大幅增長，LME現貨0-3升貼水快速回落，目前已處於貼水狀態。國內方面，現貨成交清淡，呈現有價無市狀態。不過下遊企業對國慶節後訂單持謹慎樂觀預期。除去LME集中交倉外，供需仍對銅價有弱支撐。總的來看供需仍無明顯的矛盾點，銅價更易受到宏觀情緒影響。假期期間，將公布美國9月非農、ISM制造業、威廉姆斯講話等一系列重磅數據及發言，且目前美國民主黨發布規模2.2萬億美元的新刺激提案，兩黨仍有可能達成刺激案協議仍抱希望，且臨近美國大選政治風險增長，建議投資者輕倉過節，以觀望爲主。
