10月12日中信建投期貨銅早報

　　觀點：震蕩上行概率較大；主要邏輯：美元貶值，人民幣回落，滬銅加個上行概率更高。

　　上周五晚間，滬銅價格開盤後回補缺口，最低跌至 50820 元/噸，但隨後反彈，收盤價基本持平。從外盤走勢看，倫銅在近三個交易日走勢較強，周五收盤後較節前高點僅相差約 100 美元/噸，而滬銅仍相差 1500 元/噸，從聯動性的角度看，滬銅尚有約 800 元的補漲空間。由於諸多因素的影響，拜登當選概率上升，美元下行壓力增大，這對倫銅會是一個持續的利好，亦會帶動滬銅上行。

　　近期由於人民幣過快升值，央行下調外匯風險準備金，人民幣匯率應聲回落，滬銅以人民幣計價，在價格方面也會有一定的上行動能。

　　近日關注：旺季預期兌現情況；中美關系；美元走勢，歐洲二次疫情。