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繁隔夜滬銅小幅走弱，滬銅2011收於51280，跌0.45%，倫銅跌破6700美元。IMF 上調今年全球經濟增速預期至-4. 4%，此前爲-5.2%，預期中國經濟正增長，但同時警告經濟形勢與金融市場走勢背離。供需方面，我國9月未鍛造銅及銅材進口同比增長60%，其中人民幣快速升值提供一定支持。1-9月我國銅精礦進口累計同比2.3%，其中9月進口同比增長35%，該數據與智利9月銅出口增長一致，表明海外銅礦供應繼續好轉。目前Escondida銅礦工人拒絕了薪資協議，後續是否走向罷工仍需關注，因此在情緒上仍對銅價形成支持，但對礦山生產暫無實際影響。10月銅陵金冠及東營方圓冶煉廠檢修或造成電解銅產量小幅下滑，但四季度整體檢修較少，年末冶煉廠趕工衝量效應下，四季度產量預計維持回升態勢。需求方面，9月汽車銷售同比增長12.8%，累計同比降幅繼續收窄至6.9%，乘聯會預計10月將繼續保持旺盛。不過電纜企業反映訂單尚無改善，SMM估計10月電線電纜企業開工率爲95.69%，環比減少0.35個百分點，同比上升2.42個百分點。整體下遊消費雖稱不上強勁，但表現尚可。供需方面仍無大的矛盾點，銅價更多受到宏觀情緒主導，目前特朗普民意支持率低於拜登，大選前政策不確定性仍然較高，因此操作上建議觀望或考慮期權做多波動率。
