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繁1、觀點：
上周倫銅整體高位窄幅震蕩，美元指數持續走強，加之疫情的反復，倫銅上漲乏力：
周中美國的刺激政策反復，而達不到市場預期，倫銅周跌幅0.65%。國內方面，圍繞51000上方窄幅震蕩，整體銅價維持高位震蕩，因匯率問題，前期漲幅較小，跟隨外盤回落幅度也較小，周漲跌幅度較小。投機操作上，關注供需兩端的邊際影響，偏多交易，壓力位52800元/噸，支撐位49500元/噸。後期關注海外疫情防控及復工復產，銅的需求邊際改善的預期差別。期權方面，供需兩端影響，作爲多單保護性措施，擇機買入CU2011-P-50000保護期貨多頭頭寸。
2、操作建議：
趨勢操作：關注供需兩端的邊際影響，11合約支撐位49500元/噸，壓力位52800元/噸，後期關注海外疫情防控及復工復產，銅的需求邊際改善程度。期權方面，供需兩端影響，作爲多單保護性措施，擇機買入CU2011-P-50000保護期貨多頭頭寸。
套利操作：觀望
3、重要監測點：
1）海外疫情的發展及國家的對衝政策，南美礦端進展2）中國貨幣與財政政策、庫存
3）美聯儲、歐洲的貨幣政策
4、風險提示：
1）中國政府貨幣、財政政策；
2）市場情緒過於悲觀、樂觀
