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繁 宏觀面，在中美互徵關稅前期商品市場表現謹慎，避險情緒依然較爲濃厚，基本金屬延續弱勢。倫敦 金屬交易所 3 月期銅收跌 1.62%，報 6403.5 美元/噸；3 月期鋁收跌漲 0.62%，報 2103.0 美元/噸。國內 方面，今日中國央行定向降準正式落地，預計釋放 7000 億元流動性。滬銅 1808 收跌 2.15%，報 49680 元/噸；滬鋁 1808 收跌 0.32%，報 14050 元/噸。基本面分品種看，消息面，Codelco 的 Chuquicamata 工會計劃在 15 天內舉行罷工，昨日 LME 銅庫存繼續下滑 4300 噸至 28.2 萬噸，鑑於近期國內下遊現貨端 消費依然偏弱，短期銅期價試探下方 49000 附近支撐概率較大。消息面，短期社會庫存下滑速度放緩，消 費端運行依然偏弱，但目前鋁價逐步觸及下方成本區域，短期鋁期價下方空間或有限，暫維持震蕩觀點。 操作上，滬銅 1808 合約 51000-51500 區域空單可考慮在 49000 附近減持，倉位 5%以內，未入場者可考 慮暫時觀望。滬鋁 1808 合約 14000-14400 區間震蕩爲主，倉位 5%以內，並設置好止損。
