7月6日安糧期貨銅早評

　　現貨信息：上海電解銅現貨對當月合約報貼水20元/噸-升水30元/噸，平水銅成交價格49600元/噸-49680元/噸，升水銅成交價格49620元/噸-49700元/噸。

　　市場分析：美國對中國的關稅行動即將6號明晰，無論是否真的開徵，可能都意味着貿易爭端階段性兌現，持續不佳的風險偏好屆時都存在緩和的可能性（除非貿易報復制裁進一步升級），美債開始上行已然顯現；國內環保回頭看已經邁入下沉階段，炒作有所褪色，筆者已經反復提及在環保飽和背景下，再難有價值實質性提升，現貨持續貼水未有跟隨就是顯現。從大周期看，正向市場機構下的滬銅市場是一個庫存累積時期，並非是一個牛市結構，望投資者有個大的視野格局，把握好趨勢性因素和幹擾因素的差異，不能盲目被行情左右反復一邊倒。

　　操作策略：銅價漸次來到前期大平臺，空單逢低可考慮部分減持。