10月26日西南期貨銅早評

　　銅

　　上周五，上海市場電解銅對滬銅 2010 合約報升水 40-100 元/噸；廣東市場電解銅對滬銅 2010 合約報貼水 70到升水 40 元/噸；華北市場電解銅對滬銅 2010 合約報貼水 20 元/噸到升水 30 元/噸，銅價回落，下遊採購未見明顯轉好，現貨升水易跌難漲。智利 Candelaria 銅礦罷工啓動，而 Escondida 銅礦的罷工風險解除，同時，10 月國內電解銅產量約 82 萬噸左右，維持高位，再生銅進口管理細則將從 11 月 1 日開始實施，廢銅供應有望寬鬆，廢銅替代效應或再喧囂塵上，而金九銀十消費旺季遲遲未兌現，上周國內電解銅社會庫存下降 4400 噸，保稅庫增 1.6 萬噸，10 月消費又在平淡中度過，料近期銅價震蕩格局難破，建議場外資金維持觀望。

　　策略方面：維持觀望。