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繁 1.市場表現
本周滬銅呈現震蕩下行的走勢，主力 2012 合約收於 50940 元，周下跌 1010 元。
受原油價格下跌的影響，近期銅價略有走弱，短期存在一定壓力，上漲可能需等到 11 月中旬。
2.影響因素及分析
11 月 3 日是美國總統選舉的投票日，從目前的民調支持率來看，特朗普連任概率較小。在大選結束前，美國經濟刺激計劃落實的概率比較低，因此，可能直到 11 月上旬，整個有色金屬市場以及股票市場都是震蕩偏弱的，上漲的時機可能在 11 月中旬。
本周全球新冠肺炎新增確診人數再度創下新高，其中法國和德國的新冠新增確診人數從 10 月中旬開始大幅增加，目前這兩個國家已經宣布在 11 月封城，除允許上班、就醫外，停止了大部分公共營業場所，英國、西班牙等國也實施類似措施。
周四，LME 銅庫存合計 17.3 萬噸，較上周四減少 0.8 萬噸。目前海外銅市場最緊張的時刻已經過去，LME 銅現貨升貼水維持着常見的貼水，當前爲-13 美元/噸。上周，上期所銅庫存爲 15.6 萬噸，較上上周減少 0.2 萬噸。近期國內銅庫存方面，未有太大變化。
上周銅精礦現貨加工費爲 48.7 美元/噸，較上上周增加 0.1 美元/噸。銅礦加工費小幅上漲，與海外礦山罷工炒作的減弱是密不可分的。目前，全球最大銅礦 Escondida 的勞資糾紛已經得到解決，其餘可能罷工的銅礦山產量都比較小，影響有限。
3.結論及策略
受 API 原油庫存大幅增加，以及歐洲新冠疫情二次爆發的影響，WTI 原油期貨大幅下跌。但是滬銅的表現卻相對強勢，連續兩日呈現低開上漲的走勢。只是短期尚未走出上升趨勢，因此以盤整對待。建議等到美國大選結束，經濟刺激計劃公布後，嘗試逢低做多。（蔣一星）
