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繁報告摘要：
現貨方面：據SMM訊，11月06日上海電解銅現貨對當月合約報升水130~升水180元/噸。平水銅成交價格51480元/噸~51550元/噸，升水銅成交價格51510元/噸~51580元/噸。現貨市場，貿易商持謹慎態度，下遊按需採購爲主，成交一般。精煉銅產量穩步提升，旺季消費預期落空，不過後續電網投資可能會有一定趕工的需求，加之上周美元大幅走過，故此這些因素或將持續推高銅價。
觀點：上周爲美國大選周，但無論誰最終當選，對於貨幣以及財政政策繼續維持寬鬆格局的立場應該不會有太大分歧，加之當下美國方面再度面臨疫情的反撲，以及大選本身的因素，這些都加大了市場的不安情緒，使得上周美元出現大幅下挫，這也使得制約銅價走高的一大力量有所減弱，加之目前在基本面上，銅品種供應彈性有限，而需求在中國方面經濟持續的復蘇之下仍然相對可期，故此總體而言，目前對於銅價仍然建議維持相對樂觀的態度。
中線看，宏觀方面，當下全球範圍內低利率以及超寬鬆的貨幣政策在未來持續的概率依舊較大，而這對於商品而言則是十分有利的因素，目前美元短時內走高，但這更多的是受到歐元區疫情反撲的影響，而就貨幣政策而言，未來Fed並不存在立刻改變當下超寬鬆貨幣政策的條件，故此美元漲勢恐難持久。在基本面方面，此前由於3季度內智利等主要生產國受到疫情影響仍然存在較大不確定性，加之近期發生的中國可能禁止從澳洲進口銅礦的事件，這些都是較爲明顯的供應端的幹擾。而在需求端，而作爲最重要的需求國家，中國目前對於新冠疫情的控制卻是最爲有效的國家。故此預計下半年國內經濟活動持續復蘇的概率較大。如此前，國家電網將2020年電網投資計劃定在4600億元，不過就截止上半年數據來看，電網實際投資額度完成進度遠未達標，故此此後同樣存在趕工的可能性。此外在新能源汽車板塊方面，同樣對於銅價格的需求存在一定的支撐力度。
策略：
1. 單邊：謹慎看多 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫無；4. 期權：暫無
關注點：
1.銅供應是否超預期釋放；2.新型疫情是否持續發酵；3.下遊復工及生產節奏是否持續放緩；4. 後期逆周期政策是否持續跟進
