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繁銅：金融數據不及預期，銅價走勢有所回落
周三滬銅價格低開高走，下方均線支撐明顯，盤中價格單邊上漲，最終收於51960元/噸；夜盤倫銅先漲後跌，滬銅則跟隨走低。周三上海電解銅現貨對當月合約報升水130~升水160元/噸，均價升水145元/噸，較昨日上升5元/噸。宏觀方面：納指終結兩連跌，金融和航空股施壓道指轉跌，金銀回落，比特幣大漲；中國10月金融數據回落，社融增量創2月以來新低，M1增速創33個月新高。行業方面：10月份精銅制杆企業開工率爲71.29%，環比增加0.37個百分點，同比減少0.41個百分點；10月份銅管開工率爲76.35%，環比上升1.16個百分點，同比上升2.72個百分點。昨日銅價低開高走，盤中走勢偏強，但是夜盤在倫銅回落拖累之下，滬銅價格也出現下跌。市場關注焦點在於盤中的金融數據，數據顯示國內貨幣供應增速不及預期，以及社融數據出現大幅回落，受此影響，銅價因此下跌。但供需方面，我們看到了10月份精銅制杆開工高於預期，銅管開工也環比增加，整體來看，下遊需求正處於邊際向好之中，這也印證了我們對於年底之前需求的樂觀看法。未來，我們需要繼續跟蹤庫存的變動，只有庫存的持續回落，銅價才有可能進一步打開向上空間。
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