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繁【品種觀點】
疫情持續加劇，但市場風險偏好回升，美元指數下行，隔夜銅價期銅上行；滬銅去庫擴大，倫銅持續去庫，升水擴大，全面貿易協定零關稅利好出口預期，料基本面支撐銅價重心上移，但國內貨幣供應和信貸增速低於預期，限制銅價上行的幅度。從基本面看，供給方面，疫情因素的邊際影響減弱，加工費略走高，近期進口窗口關閉；需求方面，銅杆開工率向好，銅板帶開工率顯著回升，銅管企業受消費節提振，汽車產銷持續增長，新能源汽車翻倍增長，而國內經濟復蘇相對順暢，在疫苗利好消息刺激下海外或進入需求恢復的預期中，全面貿易協定利好出口。銅價基本面仍有支撐其上行內在動力。近期美大選後的宏觀因素，和疫苗促使的疫後需求改善將成爲銅價階段性走勢的主要因素。
【操作建議】
操作上逢低做多爲主。主力合約支撐位51500元/噸，第一壓力位53000元/噸.倫銅區間爲6900美元/噸-7100美元/噸。
【利多因素】
銅精礦TC/RC爲49.14美元/噸。
11月13日滬銅去庫13372噸至117949噸,昨日倫銅去庫1000噸至165200噸。
現貨升水上漲35爲190元/噸。
RCEP區域全面夥伴關系協定達成，利好出口，零關稅產品超90%。
【利空因素】
全球確診人數超5000萬，海外疫情持續加劇，歐美創紀錄加劇。中國局地出現本地病例，預計可控。
【風險因素】
美新政動態。
