簡
繁【品種觀點】
美首要換屆趨勢明朗後，市場風險偏好回升，美股大漲，美元指數持續下行，擡升金屬價格；關注美明日公布的初請失業人數以及其新刺激政策動向。貿易端，期價上行，升水走低，成交清淡，拉升力偏弱，但是低庫存支撐下，上行的邊際反應加快。從基本面看，雖智利地震、供給罷工構成供應幹擾，但整體供應穩定，加工費低位，近期進口窗口關閉；需求方面，銅材開工尚可，尤其是精銅制杆11月表現環比改善，汽車產銷持續增長，新能源汽車翻倍增長，內需穩定，在疫苗層出利好消息刺激下海外或進入需求恢復中。銅價目前處於基本面動力仍存，宏觀和預期因素多空交錯的階段。預計震蕩上行。
【操作建議】操作上逢低做多爲主。主力合約支撐位53500元/噸，第一壓力位55000元/噸.倫銅區間爲7100美元/噸-7350美元/噸。
【利多因素】銅精礦TC/RC爲48.5美元/噸。
11月20日滬銅去庫21183噸至96766噸,昨日倫銅去庫1250噸至154825噸。
現貨升水下跌25爲160元/噸。
廢鋁進口供應商表示對符合新標運往中國的要求不清晰，包括徵稅問題。
【利空因素】全球確診人數超6000萬，其中美國確診超1200萬，海外疫情持續加劇，疫苗接種有望在三周內實現。國內局地再現發散性確診病例，預計可控。
智利國家銅業委員會表示，2020年智利銅產量可能增長0.6%。
【風險因素】美新政動態、疫苗投放速度和疫情加劇的時間關系
