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繁摘要：宏觀面樂觀消息不斷提振市場風險偏好回升，利多銅價。低庫存持貨商挺價，現貨升水堅挺。預計銅價震蕩偏強。
今日銅價強勢上漲，滬銅主力合約最高創2013年3月以來新高。截至11月30日收盤，滬銅主力CU2101合約收報57680/噸，漲1560元/噸，漲幅2.78%。國際銅主力BC2013合約收報51370元/噸，漲1380元/噸，漲幅2.76%。宏觀面，11月份，中國制造業採購經理指數（PMI）爲52.1%，比上月上升0.7個百分點，連續9個月位於臨界點以上，超過預期的51.5%，表明制造業恢復性增長有所加快。從分類指數看，在構成制造業PMI的5個分類指數中，生產指數、新訂單指數和供應商配送時間指數均高於臨界點，原材料庫存指數和從業人員指數均低於臨界點。生產指數爲54.7%，比上月上升0.8個百分點，表明制造業生產量增長有所加快。新訂單指數爲53.9%，比上月上升1.1個百分點，表明制造業市場需求加快復蘇。原材料庫存指數爲48.6%，比上月回升0.6個百分點，表明制造業主要原材料庫存量降幅收窄。從業人員指數爲49.5%，比上月回升0.2個百分點，表明制造業企業用工景氣度小幅改善。供應商配送時間指數爲50.1%，雖比上月回落0.5個百分點，但仍高於臨界點，表明制造業原材料供應商交貨時間較上月略有加快。整體來看，11月制造業指數超預期，且生產需求均加快復蘇，並且生產和需求的差距在縮小，企業景氣度小幅改善，表明我國經濟持續穩定復蘇，疊加疫苗樂觀消息以及市場對美國新一任總統拜登上臺後的刺激政策預期，多重利好，提振市場風險情緒回升，利多銅價。現貨市場來看，11月30日，上海電解銅現貨對當月合約報升水150~升水180元/噸，均價升水165元/噸，較上周五上漲10元/噸。早市持貨商在低庫存下意在挺升水報價，盤面猛漲後下遊消費駐足觀望，幾無成交下持貨商無奈鬆口降價報價，但整體升水仍表現堅挺。
數據來源：Wind，英大期貨
綜上所述，宏觀面樂觀消息不斷提振市場風險偏好回升，利多銅價。低庫存持貨商挺價，現貨升水堅挺。預計銅價震蕩偏強。
