12月3日SMM 1#電解銅均價57250元(0),A00鋁均價16850元(-230);LME銅庫存149325(-0.23%)噸,鋁庫存1358425(-0.42%)噸;投資建議:昨日滬銅震蕩,夜盤高開小幅下跌,輝瑞/BioNTech 新冠疫苗在英國獲批緊急使用,美國 11 月 ADP 就業人數增加 30.7 萬人,大幅低於預期。目前市場情緒較前幾日有所回落。產業端,印度最高法院駁回 Vedanta 銅冶煉廠復產申請,Antofagasta 旗下 Centinela 銅礦罷工風險升 級。短期銅價快速攀升後下遊畏高接貨謹慎。目前銅礦加工費在50美元/噸左右,礦端供應緊張格局沒有大的改觀,供應端對銅價仍有支撐,操作上建議做多。