12月4日方正中期期貨銅早評

　　周四銅價繼續回落，隔夜震蕩，滬銅2101收於56950。宏觀利好仍對銅價形成支持，但已被市場廣泛消化。英國批準輝瑞新冠疫苗。美國兩黨恢復大選後首次談判，市場預期新一輪財政刺激有望在年底前達成。另外中國10月官方及財新制造業PMI均好於預期，顯示經濟加速上行。基本面對銅價也有小幅支撐，10月智利國家銅業銅產量同比增長3.5%至15.99萬噸，海外銅礦生產持續恢復但仍未完全擺脫疫情影響。國內冶煉廠年末衝刺高排產，產量預計維持高位。下遊消費好於此前預期，國內庫存持續回落，上期所庫存目前已不足10萬噸，保稅區庫存仍處於高位，但有望逐步回落。技術上，目前仍處於上行趨勢中，滬銅突破56000則有望走向60000，倫銅突破7500則可能走向8000。不過銅價在連續多日快速大幅上行後，高位獲利了結盤逐漸增多，短期存在回調風險，建議多單部分減倉止盈，新多單入場需謹慎。