2020年12月09日安糧期貨銅早評

　　現貨信息：上海1#電解銅現貨報價56920-57120，跌340，升水70元/噸~升水100/噸，進口銅礦周度指數48.3美元，跌0.4

　　市場分析：新冠疫苗現身下的疫情情緒緩解，及美國大選進入尾部餘波階段，國際市場風險偏好預期改善，市場刺激預期較強，有利金融風險資產的運行前景，外圍股市、油系等風險資產出現共振特性;另一方面，從產業鏈角度看，全球銅庫存總體低位有所緩慢爬升後，再度有下滑跡象，尤其是滬銅庫存又度來到10W低位，指引銅價強勢突破上行，內強外弱的格局有望再度來臨。趨勢角度看，供需錯配依然無解，南美代表的供給端擾動依然存在，中國代表的需求端經濟恢復正常運行，盡管錯配程度有所緩解但無法改變，銅價整體上行趨勢延續，階段性區間已經打破，望投資者能把握本波行情。

　　操作策略：銅價突破後邁入調整，交易上關注回測前高情況，若站穩擇機回補，否則依然以風險防御爲主，避免追高。