12月15日五礦經易期貨銅早評

美元指數延續弱勢，拜登確認贏得大選，昨日倫銅微漲0.12%至7778美元/噸，滬銅主力收至 57500元/噸。產業層面，昨日LME庫存減少1550至144775噸，注銷倉單佔比降至44.9%，Cash/3M 貼水17.3美元/噸。國內方面，上海地區現貨升水下調至20元/噸，持貨商出貨意願較強，但成交 不佳。昨日國內現貨銅價進口虧損330元/噸，3月期進口虧損360元/噸；國際銅2103合約含稅價 與上期所2103合約價差390元/噸。廢銅方面，昨日精廢價差報1380元/噸，環比變化不大。消息 面，自由港與中國冶煉廠敲定2021年長單加工費TC爲59.5美元/噸，基本符合市場預期。價格層 面，雖然12月國內精煉銅產量將有明顯增長，但在需求改善、進口銅減少以及廢銅替代不足的情 況下，去庫還在持續，銅價仍難下跌。預計當看到需求回落時，銅價才會轉弱。今日滬銅主力運 行區間參考：56800-58200元/噸。