12月16日福能期貨銅早評

銅價高位整理

現貨：1#電解銅57320-57520元/噸，較上一工作日-475元/噸，升貼水：20元/噸，升貼水較前一工作日-25元/噸。升貼水高開低走，受到基差擴大外加少量進口銅流入，升貼水調降迅速，整體成交寥寥。宏觀面來看，上周歐洲央行如預期維持利率不變，延長緊急購債計劃並將向銀行提供新的長期貸款。本周美聯儲將公布利率決議以及對未來經濟預期，市場同樣認爲寬鬆將延續，因此對資產價格存在利好。國內方面，央行有望連續第五個月淨投放MLF資金，爲跨年流動性護航。今天公布的中國工業和零售數據與預期相符，均加速增長。總體而言，宏觀方面對於銅價仍偏向支撐。而從基本面看，本周國內三地庫存下降 0.83 萬噸，進口銅流入增多情況下，在上周小幅累庫後本周繼續去庫。SMM 調研 11 月銅材開工率 75.37%，環比上升 2.13%，銅消費向好與去庫印證，基本面對銅價也存有支撐。但銅價確已消化大部分樂觀預期，上周短暫破位 58000 後亦快速回調，預期後續仍將延續區間震蕩。預計本周倫滬銅運行於 56500-58500 元/噸。