12月28日方正中期期貨銅早評

　　周五晚銅價窄幅震蕩，滬銅2102收於58340。近兩日表現來看，市場對新冠變異憂慮減弱。英國與歐盟歷時四年達成貿易協議，提振銅價。目前英國、德國、南非等均發現變異毒株，仍令市場表現謹慎，至少從前期的對疫苗樂觀預期有明顯降溫。供需方面，祕魯Las Bambas銅礦罷工持續，五礦資源宣布精礦發運遭遇“不可抗力”，但智利國家銅業與丘基卡馬塔銅礦籤訂勞資協議，上周銅精礦現貨TC回升0.62美元/噸至49.34美元/噸，不過仍延續7月中以來的低位震蕩。結合目前銅精礦現貨TC、CSPT敲定的2021Q1加工費地板價及明年銅精礦長單TC，均表明市場預計中短期銅精礦供應維持緊俏局面。目前冶煉廠維持高產，SMM預計12月產量有望高達86萬噸，創年內單月產量新高。下遊消費尚可，SMM預計12月銅板帶箔及銅棒開工率環比、同比均爲正增長，精銅制杆開工率爲71.96%，環比減少0.13%，同比增加2.97%。總的來看，供需對銅價仍有支撐，但近期宏觀多空因素交織，銅價經歷近9個月的持續走強後高位阻力不斷加大，銅價近日震蕩或走弱，中期仍維持看多觀點不變。