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繁截至1月5日隔夜滬銅02合約報價57900元/噸，宏觀層面來看，英國防疫警戒級別提升至最高級的5級，美國新增病例未現拐點，紐約出現變種毒株感染病例，日本或進入緊急狀態，全球疫情不容樂觀，復蘇交易在當前時間段的邏輯支撐不夠，宏觀面還需要關注美國參議院歸屬情況。從產業層面來看，國內庫存已經進入累庫階段，上周上期所庫存累庫一萬噸以上，社會庫存去化速度放緩，預計1月也將開啓累庫模式，累庫的速度和高度值得關注。海外消費對於價格仍有一定支撐，LME繼續保持穩定去庫，歐洲倉庫持續貢獻減量。預計銅的定價將在宏觀和基本面的交替影響下呈現震蕩走勢，震蕩區間56500-58500元/噸。
