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繁暫時觀望
夜盤滬銅主力合約小幅收跌，美元偏弱震蕩，倫銅7850美元/噸附近運行。英國及日本防疫措施升級，爲經濟復蘇蒙上陰影。庫存方面，截至1/4，LME銅庫存105800噸（-2150），上期所周度庫存86679噸（+11530），上期所倉單33107噸（-326）。基本面來看，近期銅精礦供應增量有限，2021年Q1的TC地板價爲53美元/噸，環比下行5美元。精銅供應偏緊局面有所緩和，目前國內煉廠精銅產量維持高位，進口窗口關閉下精銅進口量也有所下滑，但近期廢銅進口呈明顯上升態勢，據海關數據顯示，11月中國廢銅進口（含再生銅、黃銅原料）共93254噸，環比大幅增長38.88%，同比增長0.75%，主要得益於11月再生資源標準執行，高品位廢銅可自由進口，以及年底地方海關通知企業在12月中旬前使用完批文，促使企業盡早進口等因素。需求方面，四季度以來，銅下遊開工率上揚，主因電網訂單增多，房地產投資超預期，以及家電、汽車生產持續改善，本月全球庫存進一步走低。操作上，建議暫時觀望。期權方面，建議賣出寬跨式組合。國際銅方面，建議暫時觀望。
