1月7日一德期貨銅早評

　　【市場信息】：昨日倫銅小幅上漲。滬銅主力合約收漲，美元指數繼續下行。LME銅庫存持平至105425噸。上期所銅減少1277噸至30677噸 。上海保稅區庫44.9萬噸，相比上周增加0.5萬噸。

　　【投資邏輯】：宏觀方面，多空交織，美國總統籤署新一輪刺激法案，歐盟啓動大規模新冠疫苗接種計劃，美元再次跌破90關口，中國12月制造業 PMI 環比雖有回落，但仍連續10個月位於擴張區間。但另一方面全球疫情感染人數激增，變異病毒可能對經濟修復形成拖累。供應端，礦與冶煉間的供需仍處偏緊格局，TC依舊維持在50美元以下。冶煉端，中國冶煉企業年末衝量跡象明顯。精廢價差擴大，不利於精銅消費。需求面，線纜方面環比略有改善，家電、汽車等板塊的良好表現帶動漆包線、銅管、銅板帶的消費。國內銅庫存增加，現貨升水走弱。

　　【投資策略】：銅市宏觀面趨穩，供需中性，短期震蕩偏強運行，關注上方壓力。