1月14日銀河期貨銅日評

銀河期貨 2021-01-14 17:58

　　1、昨日公布的社融及 M2 增速出現回落，隨着國內疫情得到控制，臨時性政策邊際收緊；美國方面，上周美聯儲發表講話，經濟復蘇取得一定進站以後，可能會採取收緊 QE 的動作。

　　我們認爲流動性對銅價帶來的利好可能已經接近尾聲，隨着 2 月份銅消費淡季的到來，銅價可能面臨調整。關注拜登公布的新紓困方案。（美國時間周四 19:15）2、套利：1-2 月進口銅到港會有點問題，智利碼頭有海浪的影響，加上集裝箱運力受到疫情的抑制，現貨仍然偏緊；馬來西亞疫情加重，再生銅進口也面臨緊縮。今年一季度季節性壘庫可能不及往年，不建議考慮月差反套。春節後消費恢復後，可以視消費情況考慮月差正套。