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繁報告摘要：
現貨方面：據SMM訊，上周SMM1#電解銅平均價運行於58,240元/噸至59,635元/噸，平均升貼水報價於上周則是出現較大幅波動，運行範圍在75元/噸至115元/噸。現貨方面，當下下遊消費淡季影響十分明顯，下遊採購積極性始終不強，不過持貨商也並未出現太過明顯的讓渡升貼水以求出貨的情況，加之目前庫存水平仍處於低位，因此即便消費狀況並不十分理想，但也難言有太明顯的供應過剩的情況。
觀點：
短期：上周基本面變化仍相對有限，最新數據顯示下遊諸如電纜企業12月開工率環比大多呈現下降的情況，並且據SMM預計，1月由於春節臨近，開工率或將進一步下降。不過另一方面，進口礦TC價格也同樣呈現出持續走低的態勢，上周價格繼續下降0.69美元/噸至46.65美元/噸，這同樣顯示出供應也仍難言寬鬆。在宏觀方面，上周美聯儲主席鮑威爾講話重申當下並不是討論合適推出目前寬鬆貨幣政策的時候，加之市場對於民主黨上臺後將會推出更多的財政刺激政策，因此從宏觀角度而言，也同樣支持銅價繼續走強。而當下則是需要留意在消費淡季的情況下，庫存或將出現拐點，這對於銅價短期而言，或將存在一定不利因素。
中長期：
宏觀方面，當下全球範圍內低利率以及超寬鬆的貨幣政策在未來持續的概率依舊較大，而這對於商品而言則是十分有利的因素，而就Fed貨幣政策而言，未來並不存在立刻改變當下超寬鬆貨幣政策的條件，故此美元恐仍將維持偏弱格局。在基本面方面，CSPT小組敲定2021年一季度銅精礦加工費地板價，定於53美元/噸以及5.3美元/磅，較2020年4季度下降5美元以及0.5美分，未來供應仍難言寬鬆。在需求端，而作爲最重要的需求國家，中國目前對於新冠疫情的控制卻是最爲有效的國家。故此預計2021年國內經濟活動持續復蘇的概率較大。此外國家的十四五規劃對於新能源板塊方面的重視，也將繼續對於銅品種的需求產生支撐力度。
策略：
1. 單邊：中性 2. 跨市：暫緩 3. 跨期：暫無；4. 期權：賣出虛值看跌
風險點：
1.美國方面刺激方案落空 2. 銅庫存逐漸出現累高
