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繁今日銅價小幅震蕩收陽。截至1月21日收盤，滬銅主力CU2103合約收報59340元/噸，漲220元/噸，漲幅0.37%。國際銅主力BC2013合約收報52740元/噸，漲140元/噸，漲幅0.27%。宏觀方面，隔夜拜登正式當選美國第46任總統，市場對拜登就任總統之後聯邦將會出臺刺激措施來推動經濟增長的樂觀情緒增強，投資者的風險偏好改善，利多銅價。但疫情形勢嚴峻仍是目前抑制銅價上漲的重要因素。今日海關公布數據顯示，12月廢銅進口大增。2020年12月廢銅進口量爲11.67萬噸，環比增長24.5%，同比增長63.4%；2020年1-12月廢銅進口量累計爲94.43萬噸，同比下降36.89%。消費端來看，SMM 1月21日訊，近期，漆包線企業開工率保持穩定，下遊訂單持續火爆，部分漆包線訂單已排至3月初。據SMM調研這主要是受下遊工業電機、汽車、家電和電動工具等行業源源不斷的訂單所帶動。漆包線的下遊主要集中在電機、變壓器、家電、汽車、電工工具、繼電器等領域。近期漆包線訂單的火爆，SMM調研了漆包線企業的訂單情況，據客戶反饋，下遊來自電動工具的訂單增長迅猛。從海關總署的數據來看，2020年手持電動工具整機出口量達31527萬臺，同比增長11.61%。電工工具出口訂單大增帶動漆包線需求回升。現貨方面，1月21日上海電解銅現貨對當月合約報升水100~升水130元/噸，均價升水115元/噸，較昨日下跌35元/噸。市場進口銅貨源涌出，供應充裕，同時盤面高企，下遊消費駐足觀望，接貨低迷，升水下調。
綜上所述，投資者的風險偏好改善，利多銅價。但疫情形勢嚴峻，全球經濟前景仍然高度不確定，抑制銅價漲幅。基本面來看，廢銅進口增加，現貨市場進口銅流入，市場供應充足，消費端電工工具出口訂單大增帶動漆包線需求回升，但整體消費端仍在轉弱，現貨升水下調。短期預計銅價高位盤整。
