2021年02月02日一德期貨銅早評

一德期貨 2021-02-02 08:50

【市場信息】:昨日倫銅小幅下跌,滬銅主力合約收跌;LME銅庫存減300噸至74275噸;上期所銅增加600噸至20410噸 ;上海保稅區庫42.6萬噸,相比上周減少1.2萬噸。

【投資邏輯】:宏觀方面,中國PMI數據不及市場預期,錢緊局面或將緩解;隔夜歐洲美國的制造業PMI都超預期,美國財政部公布了21年第一季度的融資計劃,總規模只有2,740億美元,10位共和黨人提出了約6,000億美元的替代刺激方案;海外疫情爆發仍然嚴重,疫苗供給方面美國遠領先於歐洲。美元繼續走強,銅價承壓。供應端,礦與冶煉間的供需仍處偏緊格局,TC仍在走低,南美供應近期又有擾動。冶煉端,中國冶煉企業1月份產量仍同比增加。需求面,臨近年末消費趨弱,據調研部分企業將陸續於1月末開始放假。國內外銅庫存下降,現貨升水走高。

【投資策略】:銅市宏觀面多空交織,供需較弱,短期關注下沿支撐。

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