2021年02月03日西南期貨銅早評

謹慎追空

昨日，上海市場電解銅對滬銅2102合約報貼水20元/噸到升水40元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2102合約報升水0-60元/噸，華北市場電解銅對滬銅2102合約報貼水180-120元/噸，節前淡季效應明顯，現貨升水滑落。銅精礦供應偏緊，而電解銅冶煉廠檢修恢復，但再生銅進口量或出現季節性下降；消費方面，家電、汽車行業的景氣度較高，但基建、房地產、電力等工程類行業的耗銅量明顯減少，國內消費處於淡季之中。上周國內社會庫存降6100噸，保稅庫降3700噸。疫苗普及速度不及預期和國內銅消費轉淡導致近期銅價表現偏弱，但在宏觀情緒偏暖和全球低庫存的大背景下，料銅價的回調時間和空間均有限，場外資金謹慎追空。