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繁今日銅價震蕩上行。截至2月4日收盤，滬銅主力CU2103合約收報57820元/噸，漲820元/噸，漲幅1.44%。國際銅主力BC2015合約收報51470元/噸，漲700元/噸，漲幅1.38%。宏觀方面，盡管國會共和黨在周二表示反對，但美國國會在推行拜登的1.9萬億美元刺激計劃方面又取得了進步。美國總統拜登將於周三在白宮與民主黨參議員會面，以討論他的全面經濟刺激計劃。美國國會參衆兩院都投票同意啓動關於預算決議的辯論，在按黨派劃分的投票表決中，民主黨在兩院的多數地位被證明是至關重要的，民主黨未來可能在無需共和黨人支持的情況下批準拜登刺激計劃的大部分內容。美國1.9萬億美元刺激方案取得進展，提振市場多頭熱情。此外，隔夜，美國小非農數據出爐，給美國經濟注入了強心劑。數據顯示，美國1月ADP就業人口增加17.4萬人，預期增加4.9萬，前值修正爲減少7.8萬人。分析指出，該數據“佐證”美國經濟的復蘇，但仍然遠低於疫情爆發之前的數據。庫存方面，2月4日上期所銅增加2604噸至21791噸。2月2日，LME銅庫存較前一交易日增加775至75000噸。臨近春節，市場並未出現明顯累庫現象，且當前上期所和LME銅庫存均處於較低水平，對銅價具有一定支撐。現貨方面，2月4日上海電解銅現貨對當月合約報升水120~升水190元/噸，均價升水155元/噸，較昨天上升40元/噸。臨近春節假期，供應陸續進入休假狀態，出貨企業有減少，採購端需求也逐漸減量，市場報價以及成交略顯僵持。
綜上所述，美國新一輪紓困法案取得進展，疊加APD就業數據超預期，增加市場對美國經濟復蘇的信心，提振多頭熱情，利多銅價。銅現貨市場以及交易所庫存仍較低，且進口受阻以及銅礦供應短缺均對銅價有所支撐。預計銅價高位盤整。
