2月8日廣發期貨銅早評

美元指數壓制減弱，銅價開始回升

宏觀：美元指數大幅回落，重新跌至91以下。

現貨與期貨：2月5日SMM現貨報價57920元/噸-58080/噸，均值環比漲185元/噸，對主力合約升120元/噸，升貼水環比跌35元/噸。2月5日上期所主力合約環比上漲0.45%，至58210元/噸。LME3月合約上漲2.05%，至7893美元/噸。

庫存倉單：2月5日LME銅庫存增2050噸至76550噸。上期所銅增加8840噸至30631噸。

行業：據國外媒體報道，美國銅業巨頭Freeport-McMoRan即將與中國青山敲定一筆28億美元的交易，以在印尼韋達灣建造一座銅冶煉廠。

邏輯：上周的銅價已經充分反映了市場對於年末效應的預期，疊加美元指數開始回落，本周銅價或許走勢會偏強。整體來看年前基本面整體要遠好於往年同期。庫存在累庫周期繼續下降，1季度訂單飽滿，可見銅市雖受季節性影響，但基本面表現依然較好。而南美洲幹擾事件頻出，銅精礦供應將愈發緊張。當下多單可繼續持有。

操作建議：多單繼續持有

風險點：經濟增長不及預期風險，疫情二次爆發風險