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繁3月12日，滬銅主力合約CU2105報收66,920元/噸，漲跌幅0.74%；持倉量365,190手，持倉量變化-4,256手。國際銅主力合約BC2105報收59,510元/噸，漲跌幅1.00%。倫銅LME3報收9,132.50美元/噸，漲跌幅1.83%。LME銅投資基金多頭周持倉49,995.53手，持倉量變化-5,960.99手；空頭周持倉10,979.13手，持倉量變化-1,464.22手。
現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水80 元/噸-升水150元/噸。平水銅成交價格 66,630元/噸-66,670元/噸，升水銅成交價格66,650元/噸-66,690元/噸。進口盈虧-700左右。廢銅方面，廣東光亮銅報價59,300元/噸，上漲0元/噸。
供應上，TC價格繼續回落，或影響冶煉廠後期產能計劃，但是今年銅礦預計產量擴張，供應對銅價的支撐或逐漸減弱。當前海內外通脹走高，且中、美、歐等多地經濟預期擡升。美國3月密歇根大學消費者信心指數錄得83，升至一年來最高水平；歐元區3月Sentix投資信心指數錄得5，升至一年多來的最高水平。美國最新一周初請失業金人數爲71.2，雖仍高於新冠疫情爆發前的水平，但已經好於預期。又有1.9萬億美元刺激方案，市場對美國後市修復較爲看好。而歐洲方面，去年四季度疫情反撲，消費和生產均再次走弱。而從貨幣政策看，雖市場預期美國將逐漸退出量化寬鬆，但鮑威爾表示短期內仍將維持目前的寬鬆狀態。而歐洲央行維持主要利率不變並提出下個季度顯著加快購買緊急抗疫購債計劃的速度。歐央行寬鬆力度強於美聯儲，但影響力不及美聯儲，預計貨幣市場對銅價支撐減弱。整體來看，經濟上行期還要運行一段時間，銅價底部支撐較強，建議繼續按偏多思路操作。
——研究員王瓊瑋
