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繁3月18日，滬銅主力合約CU2105報收66,920元/噸，漲跌幅0.50%；國際銅主力合約BC2105報收59,500元/噸，漲跌幅0.56%。倫銅LME3報收8,998.00美元/噸，漲跌幅-0.74%。LME銅投資基金多頭周持倉50,012.87手，持倉量變化17.34手；空頭周持倉11,066.04手，持倉量變化86.91手。
現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約報升水-130 元/噸-升水-60元/噸。平水銅成交價格 67,070元/噸-67,110元/噸，升水銅成交價格67,110元/噸-66,150元/噸。進口盈虧-400左右。廢銅方面，廣東光亮銅報價59,800元/噸，上漲400元/噸。
美聯儲維持政策不變，並上調成長預測，銅價夜間走高。
供應上，TC價格繼續回落，或影響冶煉廠後期產能計劃，但是今年銅礦預計產量擴張，供應對銅價的支撐或逐漸減弱。當前海內外通脹走高，且中、美、歐等多地經濟預期擡升。國內1-2月生產和消費略超預期，美國3月密歇根大學消費者信心指數錄得83，升至一年來最高水平；歐元區3月ZEW經濟景氣指數錄得74，創歷史新高。美國有1.9萬億美元刺激方案，市場對美國後市修復較爲看好。然而由於美國全國各地天氣嚴寒，2月零售銷售較前月減少3.0%，降幅超過預期，制造業產出也較前月下降3.1%。而歐洲方面，去年四季度疫情反撲，消費和生產均再次走弱。
從貨幣政策看，雖鮑威爾表示短期內仍將維持目前的寬鬆狀態。歐洲央行也維持主要利率不變。但挪威等國已經開始加息，經濟預期上升，貨幣寬鬆周期逐漸結束，預計流動性對銅價支撐減弱。
整體來看，經濟上行期還要運行一段時間，銅價底部支撐較強，建議繼續按偏多思路操作。
——研究員王瓊瑋
